Добыча $BTC продолжается, но больше не выглядит как высококонкурентная борьба. За последний год хешрейт и сложность снизились до более низких уровней, а майнеры также избавились от своих резервов.
$BTC-майнеры работают ниже предыдущих рекордных уровней. При цене выше $80 000 доходы от майнинга превышают текущие расходы, что отражено в индикаторе hash ribbon. На протяжении последних двух месяцев майнеры находились вне зоны дистресса, производя по 450 $BTC в день сверх затрат для большинства пулов и майнинг-операций.
Как отмечает Cryptopolitan сообщал, майнеры не являются стратегическими трейдерами и захватили лишь небольшую часть роста $BTC во время ралли.
Будьте в курсе
движения ваших монет
Алерты, котировки в реальном времени и новости рынка — в одном приложении
4,8 на основе 40 К оценок в App Store и Google Play
В прошлом году майнинг постепенно перешел от попыток установить новые рекорды по хешрейту к более сдержанному балансу конкуренции. Майнеры также сократили свои запасы, хотя каждая пул или операция придерживается своей собственной стратегии удержания или продажи $BTC.
В октябре хешрейт добычи $BTC упал до уровня около 987 EH/s, что близко к средним показателям за последний год. Текущая сложности обстановка благоприятна для майнеров, поскольку она находилась на нисходящем тренде большую часть 2026 года.
Ведущие пулы по-прежнему распределены обычным образом: Foundry USA обеспечивает генерацию 25% блоков. Для сравнения, меньший пул Binance генерирует блок примерно раз в три часа, тогда как ведущие пулы делают это менее чем за 20 минут.
Запасы $BTC, контролируемые майнерами, остаются близкими к историческим минимумам
Майнеры не удерживают произведенные монеты и распродали значительную часть своих запасов за последний год. Запасы постепенно снизились с 1,9 млн монет в конце 2025 года до примерно 1,19 млн монет.
Binance Pool продала лишь часть своих активов, в настоящее время удерживая 41 897 $BTC, что ниже показателя в 42 000 $BTC в марте. AntPool также увеличила свои запасы.
Однако ведущий пул Foundry USA удерживает почти нулевое количество монет. Пул используется сторонними майнерами и регулярно выплачивает вознаграждения за блоки. В сентябре пул продал свои последние 236 $BTC, и сейчас его резервы близки к нулю. Пул также . Компания считает, что FRUT будет служить «единым билетом» для выражения платформенных и аппаратных аспектов искусственного интеллекта. Это просто означает, что инвесторы получают доступ к инфраструктуре ИИ с одним продуктом, вместо того чтобы смешивать разных производителей чипов и названия платформ. его генеральный директор Майк Колер уйдет в отставку и останется на консультационной должности на следующие шесть месяцев.
Пул Foundry за последний год избавился от большей части своих резервов $BTC, доведя объём holdings до нуля в октябре. | Источник: Cryptoquant
Другие, такие как F2Pool, постепенно сокращали свои запасы за последние два года: с примерно 6000 $BTC до около 4000 монет.
Майнеры действовали как страховщики последней инстанции, обычно храня больше простаивающих $BTC по сравнению с казначейскими компаниями или ETF-фондами. Постепенные продажи в прошлом году, несмотря на медвежий рынок $BTC, показали, что майнеры не готовы хранить активы любой ценой.
Часть продаж была связана с необходимостью переориентации на ИИ и строительства новых дата-центров. Майнинг $BTC теперь рассматривается как краткосрочная возможность для добычи монет выше себестоимости. Также фактором перемещения или ликвидации резервов $BTC являются опасения по поводу квантовых рисков или других форм потерь.
В прошлом году некоторые майнеры также перешли на добычу ZCash, которая предлагала более рискованный актив, но значительно более высокую доходность по сравнению с майнингом $BTC.
Акции компаний, занимающихся майнингом $BTC, делают шаг назад
За последний месяц большинство ведущих майнинговых акций оказались в красном поле после месяцев аномального роста. За последний день даже лидер IREN упал на 6,27% до $38,69. Акции достигли пика в июне на уровне $67,84.
Акции майнеров $BTC показали значительно более высокий рост по сравнению с самим $BTC, но теперь снижаются с летнего пика. TerraWulf (Nasdaq: WULF) потеряла около 50% от своего пика 2026 года и опустилась до $14,40.
Без нарратива об ИИ майнинговые компании больше не могут опираться на свои запасы $BTC как на ценностное предложение. Майнинг продолжается в различных формах, но сильно зависит от старых операций и устаревших дата-центров. В ближайшие месяцы может ожидать еще одного снижения, поскольку зимой снижается использование гидроэлектростанций для добычи $BTC.
