- Макроэкономист Лин Олден отметила, что в условиях стабильности инвесторы могут владеть биткоинами через ETF.
- Сложная экономическая ситуация, включая банковские кризисы и валютные ограничения, располагает к самостоятельному хранению.
Инвестиционный стратег Лин Олден считает, что для большинства инвесторов биткоин-ETF вполне справляется с задачей участия в росте стоимости $BTC. Однако в странах с банковскими кризисами, валютными ограничениями и риском потери доступа к счетам возникает другой вопрос, не сколько стоит актив, а кто способен им распоряжаться.
В подкасте на Kitco, Олден сравнила владение физическим золотом с золотыми и биткоин-ETF. По её словам, такие финансовые инструменты хорошо решают проблему для инвестора в нормальных условиях, но «в экстремальных ситуациях реальное владение действительно может иметь значение».
Будьте в курсе
движения ваших монет
Алерты, котировки в реальном времени и новости рынка — в одном приложении
4,8 на основе 40 К оценок в App Store и Google Play
ETF даёт доступ к цене биткоина, но не контроль над $BTC
Покупатель спотового биткоин-ETF приобретает акции фонда, а не приватные ключи от соответствующего количества $BTC.
Например, iShares Bitcoin Trust ETF компании BlackRock действительно владеет биткоинами, однако активы фонда хранят специализированные кастодианы. Акция представляет долю в чистых активах траста и позволяет инвестору получать экспозицию к цене $BTC через обычный брокерский счёт.
Самостоятельное хранение работает иначе: владелец контролирует приватный ключ и может подписать транзакцию.
Для инвестора в стране со стабильной банковской системой это различие может долго оставаться теоретическим. Именно поэтому, по словам Олден, разговор о самостоятельном хранении для многих американцев звучит почти как подготовка к сценарию из «Безумного Макса». В других странах опыт финансовых кризисов меняет отношение к этому вопросу.
Почему Олден вспомнила Ливан и Египет
Стратег привела в пример клиентов из Ливана, Египта и Аргентины, переживших валютные кризисы или ограничения банковской системы.
Случай Ливана особенно показателен. После начала финансового кризиса в 2019 году банки ограничили клиентам доступ к валютным депозитам. Всемирный банк сообщал о девальвации, фактической конвертации долларовых вкладов в местную валюту и значительных потерях вкладчиков.
Олден также рассказала о знакомых врачах в Египте, которые предпочитали хранить наличные доллары дома из-за опасений, что при очередном валютном кризисе забрать их из банка будет сложно. Это её личное наблюдение, а не статистика по населению страны.
Позднее ситуация в Египте изменилась. По данным МВФ, к 2026 году валютный рынок начал функционировать значительно свободнее: официальный и рыночный курсы сблизились, а накопленных очередей на покупку иностранной валюты в банках не фиксировалось.
Это история иллюстрирует, почему инвестор, однажды столкнувшийся с ограниченным доступом к собственным средствам, может иначе воспринимать ценность непосредственного владения активом.
Самостоятельное хранение убирает посредника, но добавляет другой риск
Преимущество самостоятельного хранения одновременно является его главным недостатком, поскольку в этом случае ответственность переходит к самому владельцу.
При самостоятельном хранении пользователь полностью контролирует приватные ключи, но потеря ключа или сид-фразы может привести к необратимой утрате доступа к активам. Аппаратное устройство также можно потерять, повредить или украсть. При стороннем хранении эти операционные задачи передаются профессиональному кастодиану, но появляется зависимость от его финансовой устойчивости и систем безопасности.
Предупреждение о рисках:
Информация на сайте носит исключительно информационный и образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией или финансовым советом. Криптовалюты и цифровые активы связаны с высоким уровнем риска, включая возможную потерю капитала. Редакция не несёт ответственности за решения, принятые на основе опубликованных материалов. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуется проводить собственное исследование (DYOR). Ознакомиться с редакционной политикой https://happycoin.news/about/
