В «СберИнвестициях» предложили способы повышения интереса к инвестированию в криптовалюту. Об этом в авторской колонке рассказал управляющий директор управления развития инвестиционного бизнеса компании Роман Кожура
В «СберИнвестициях» предложили комплекс мер для повышения привлекательности инвестирования в криптовалюту, подчеркнув важность зрелой инфраструктуры, грамотного клиентского пути и регулирования для развития легального рынка цифровых активов. В преддверии форума «Настоящее Будущее» об этом рассказал управляющий директор управления развития инвестиционного бизнеса «СберИнвестиций» Роман Кожура.
На сегодня цифровые валюты один из самых популярных инструментов с точки зрения новостной повестки, контента и движения рынка. Однако по аллокации средств в портфелях клиентов его доля не превышает 5% в среднем по мировому рынку. Конечно, эта цифра усредненная как по сегментам, так и по поколениям, например, молодежь более лояльна к такому классу активов и активнее его использует.
Будьте в курсе
движения ваших монет
Алерты, котировки в реальном времени и новости рынка — в одном приложении
4,8 на основе 40 К оценок в App Store и Google Play
Стоит отметить, что крипта и ЦФА — это не спекулятивная игрушка, а новый класс активов, которому нужна зрелая инфраструктура и грамотный клиентский путь, который, в конечном итоге, позволит инвесторам осознанно управлять своим капиталом и увеличивать благосостояние.
rbc.group
Также интересным рыночным явлением можно назвать разрыв между «криптой» и «цифровым финансовым активом». Наши исследования показали, что молодежь осознает криптовалюту как часть медиаполя, от которой ждут «иксов», но практически не понимает ЦФА как категорию, хотя в данный класс заложены те же принципы: распределенные реестры, упаковка «любого» актива в цифровой формат, а также «децентрализованное обращение».
«Крипта» уже вошла в повседневный язык молодого клиента, а «цифровой финансовый актив» — пока нет. Отсюда вывод: на первое место выходит не продукт, а способы его подачи — правильные сервисы и «грамотные» форматы взаимодействия.
С появлением нового, 282-ФЗ «О цифровых валютах и цифровых правах» вопрос коммуникации, подачи и легального поля выходит на более важное место. Переход к регулированию, безусловно, ведет за собой изменение повестки и действий инвесторов, именно поэтому важно не просто перенести новый класс в привычную среду, но и дать инвесторам возможность выбора инфраструктуры и клиентского пути.
Регулирование — условие выживания рынка. Без полноценного регулирования рынка криптовалют победить мошенничество невозможно — крипта все чаще используется как инструмент конвертации и вывода украденных денег. Однако при выстраивании регулирования важно сохранить децентрализованную логику блокчейна: если инвестор и эмитент хотят работать напрямую — «пожалуйста», брокер может помочь экспертизой, выступить посредником между ними или «запаковать» свой актив в ЦФА.
Россия выстраивает модель, ключевой особенностью которой является приоритет финансовой стабильности и контролируемости с допуском инвестиций в криптоактивы через регулируемый периметр. Основная задача: легальный «белый» рынок должен стать сильнее и привлекательнее «серого».
Для этого, в том числе, необходимо создать такие условия, чтобы игроки рынка имели экономическую мотивацию реализовывать проекты на отечественной инфраструктуре. «Сбер» направил множество бизнес-комментариев в процессе принятия нового закона, многие из которых были учтены. Так, например, банк предлагал введение механизма тестирования по цифровым правам вместо установленного ранее лимита на приобретение, возможность приобретения цифровых прав за цифровую валюту, а также устранение регуляторного арбитража между иностранными цифровыми инструментами и российскими ЦФА.
На текущий момент происходит активная доработка ряда подзаконных актов, необходимых, чтобы легальный крипторынок в РФ начал полноценную работу. «Сбер» также активно принимает участие в их анализе и комментировании.
Текущее состояние рынка можно охарактеризовать как рынок «повзрослел», но еще продолжает расти.
- Криптовалюта. В России около 20 млн пользователей криптовалют, совокупный объем активов — около 3,7 трлн руб.
- ЦФА. Объем сделок за первое полугодие 2026 года — 2,18 трлн руб. Количество уникальных пользователей — 1 млн человек.
- Также активно развивается и рынок генеративного искусственного интеллекта (ИИ) в России. Порядка 26% частных инвесторов готовы дать ИИ возможность формировать их портфели, а брокеры и инвестиционные дома активно предоставляют как внутреннюю, так и внешнюю инфраструктуру для взаимодействия с ИИ.
При этом важно понимать, что успешность и вовлеченность людей зависит и от того, какой первый опыт они получат. Например, сопровождение важнее первой сделки. Интерес молодежи к крипте — это не только стремление заработать, но и ощущение включенности, готовности к взрослой жизни. Первый опыт воспринимается как часть взросления и, если он формируется вне легальной инфраструктуры, именно она становится для клиента нормой. Поэтому необходимо сопровождать клиента на всем пути: от первичного интереса и обучения до мониторинга результата и корректировки ожиданий.
С точки зрения развития рынка и становления инвестиций более «человечными», мы видим для себя несколько важных аспектов:
- Сделать образование драйвером спроса, а не формальностью. Основные блокеры — глубина знаний клиентского менеджера и доступное описание «начинки» продукта. Нужны короткие практико-ориентированные форматы: «что купить сегодня», подборки экспертов, рейтинги — именно они вызывают высокий интерес у молодой аудитории.
- Синхронизировать инструменты по доходности. В конечном итоге клиенты приходят в инвестиции, чтобы заработать. Преимущество инструментов в цифровой форме пока раскрыто не полностью, необходимо гармонизировать регулирование с точки зрения налогообложения. Пока регулирование имеет разные формы, инвесторы не будут искать на них деньги.
- Гарантировать постпродажное сопровождение. Регулярные уведомления о новостях рынка и изменениях законодательства, оперативная реакция на запросы через чат и по телефону, персональная поддержка — без этого первая сделка останется единственной, а разочарование будет уводить инвесторов с рынка. Начиная диалог от состояния портфеля, до формирования регулярной подписки на новости по эмитенту.
- Формировать легальную инфраструктуру до того, как клиент уйдет в серую зону. Банкам и брокерам стоит предлагать «более зрелую форму» — по аналогии с зарубежными коллаборациями DeFi и TradFi, когда платежные системы открывают крипто-карты.
- Использовать ИИ для снижения порога входа. ИИ-помощник, который объясняет риски простым языком, генерирует подборки под конкретную цель и автоматически ребалансирует портфель, может стать тем самым «зрелым форматом», которого не хватает массовому инвестору. «Пакетное исполнение» в базовом формате мы запустим к концу 2026 года.
Что это значит для рынка: «Сбер» не просто наблюдает за крипторынком — он строит инфраструктуру для будущего. Крипта и ЦФА — не угроза традиционным финансам, а новый слой, который должен работать по понятным правилам, с грамотным посредником и с ИИ в качестве интерфейса между сложностью блокчейна и повседневным опытом клиента. Тот, кто первым построит этот мост — между 20-миллионной аудиторией криптопользователей и легальной инвестиционной инфраструктурой, — получит доступ к капиталу, который сегодня находится вне системы.
